壹隊黑巾蒙面騎手急匆匆趕到渡口，發現從杭州運來的壹船軍火被劫走．他們奮起直追。清兵頭目引爆炸彈，與軍火同歸於盡．使他們奪回軍火的希望落空。上海同盟會領導人召見了阿強，命他率海獅敢死隊火速奔赴杭州，務必五天之內把革命黨自制的炸彈運到上海，保證起義的需要。在開往杭州的火車上，阿強與浙江巡撫的女兒張馥雲相識。到杭州後，阿強與革命黨聯絡人阿根接上了頭，會見了秘密制造炸藥的獨眼龍，又會合了剛從上海趕來的劉副隊長等，決定連夜把炸彈運往上海。由於“眼線”告密，此消息被紫禁城派來的劊子手瑪探首得知，他決定將海獅敢死隊壹網打盡。次日淩晨，瑪探首在樹林中伏擊成功，打死了劉副隊長，截獲了軍火，阿強在馥雲的幫助下逃生。當晚，巡撫設宴為瑪探首慶功，阿強潛入府中，馥雲說出了彈藥的下落及瑪探首的行蹤。阿強帶人在妓院門口劫持了瑪探首，逼迫同往彈藥庫。奪回了軍火。巡撫得知軍火得而復失，要懲辦瑪探首。瑪探首反以馥雲小姐與阿強的關系相威脅。瑪探首又制定了第二個方案，陰謀在黑風谷堵截敢死隊。阿強使用“金蟬脫殼”之計，使瑪探首的陰謀再次落空。激戰巾，獨眼龍犧牲，阿強被俘。馥雲連夜趕到牢房，救出阿強。瑪探首發現後，決定對馥雲下毒手。阿強等在渡口正把軍火裝上小船，突遭瑪探首壹行伏擊。阿強擊斃了“眼線”阿根，並逼迫瑪探首充當人質，掩護小船離去。瑪探首命其部下以槍口頂住被劫持來的馥雲，威脅阿強。千鈞壹發之際，巡撫趕來營救了女兒。憤怒的馥雲操槍擊斃了

瑪探首，阿強等在混亂中離去……翌日，滬杭各報刊登了海獅敢死隊偷運軍火成功的消息。